Los bonos corporativos mexicanos en d\u00f3lares m\u00e1s afectados por la pandemia (una aerol\u00ednea, un grupo hotelero y dos prestamistas no bancarios) finalmente est\u00e1n comenzando a tomar impulso.<\/p>\n
Los bonos vendidos por Grupo Aerom\u00e9xico SAB de CV, Grupo Posadas SAB de CV, Financiera Independencia SAB de CV y \u200b\u200bCr\u00e9dito Real SAB de CV retornaron al menos 4.9% la semana pasada, superando una ganancia promedio de 0.8% entre sus pares. Los diferenciales con los bonos del Tesoro equivalentes de los bonos de Aerom\u00e9xico con vencimiento en 2025 se cerraron en m\u00e1s de 500 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n
Los avances se producen mientras los pasajeros regresan a los viajes a\u00e9reos, los turistas regresan a los resorts de playa y la econom\u00eda parece estar al borde del comienzo de un regreso, todo en el contexto de las prometedoras vacunas contra el covid-19. En lo que va del mes, las cuatro empresas se encuentran entre los seis bonos de mejor rendimiento en M\u00e9xico.<\/p>\n
\u201cDefinitivamente, las noticias acerca de las vacunas ayudaron a mejorar la perspectiva de riesgo en el mercado, sobre todo en las empresas dedicadas a servicios, como Aeromexico o Grupo Posadas\u201d, asegura Luis Gonzali, gerente de cartera de Franklin Templeton en Ciudad de M\u00e9xico.<\/p>\n
Los prestamistas no bancarios, que cobran tasas m\u00e1s altas que los bancos tradicionales y, a menudo, atienden a clientes de bajos ingresos, fueron golpeados a medida que aumentaba la preocupaci\u00f3n por una recesi\u00f3n de dos d\u00edgitos.<\/p>\n
Ahora, la perspectiva econ\u00f3mica de M\u00e9xico est\u00e1 mejorando, aunque todav\u00eda est\u00e1 en mal estado. En una encuesta a economistas realizada el 5 de noviembre por Citibanamex, los encuestados revisaron sus pron\u00f3sticos de fin de a\u00f1o a una contracci\u00f3n del producto interno bruto de 9.5%, en comparaci\u00f3n con el 9.8% de octubre. Los economistas esperan una expansi\u00f3n del PIB de 3.5% el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
Los pasajeros de las aerol\u00edneas y los hu\u00e9spedes de los hoteles est\u00e1n regresando. Aproximadamente 870,000 personas volaron con Aerom\u00e9xico en octubre, en comparaci\u00f3n con solo 135,000 en mayo. En Canc\u00fan, donde Grupo Posadas opera siete resorts y hoteles, la ocupaci\u00f3n aument\u00f3 a 40% al 27 de octubre, el \u00faltimo dato disponible. Eso se compara con un m\u00ednimo de 6% de abril y mayo y el 82% de febrero, antes de la pandemia.<\/p>\n
Eso no quiere decir que la segunda econom\u00eda de Am\u00e9rica Latina ya est\u00e9 fuera de peligro. La deuda de Aerom\u00e9xico con vencimiento en 2025 y los bonos de Grupo Posadas con vencimiento en 2022 siguen siendo las dos notas con peor desempe\u00f1o de M\u00e9xico este a\u00f1o, incluso despu\u00e9s de los avances recientes.<\/p>\n